Awards Winner - RMF Fixed Income

คำถาม: สไตส์และปรัชญาการลงทุนที่สำคัญของกองทุน Thanachart General Fixed Income RMF   ที่นักลงทุนควรทราบและทำความเข้าใจก่อนลงทุนมีอะไรบ้าง

คำตอบ: บลจ.ธนชาต  มีปรัชญาในการลงทุน  ดังนี้

1. เชื่อว่าการลงทุนที่ดีต้องต่อเนื่องและสม่ำเสมอ   ผลการดำเนินงานต้องทำให้ผู้ลงทุนวางใจได้ในระยะยาว
2. บริหารเชิงรุก ปรับเปลี่ยนให้ทันต่อสถานการณ์ต่างๆ   แต่จะอยู่บนพื้นฐานความรัดกุมสูงสุด   ไม่นำเงินลงทุนไปเสี่ยงโดยไม่จำเป็น
3. ดำเนินงานอย่างตรงไปตรงมา   ยึดหลักความโป่รงใส โดยให้ความสำคัญของ  Corporate Governance (CG)
4. ให้ความสำคัญความเสี่ยงการชำระหนี้ (Credit Risk) เพราะการผิดนัดชำระหนี้ (Default)  กระทบต่อกองทุนมาก

ส่วน Style ในการลงทุนนั้น เรามีความเชื่อมั่นใน การติดตามปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อทิศทาง Bond Yield อย่างใกล้ชิด อาทิเช่น ทิศทางดอกเบี้ยทั้งในบ้านเราและในต่างประเทศ ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ Interest Rate Swap หรือ IRS โดยบริหารการลงทุนในเชิงรุก (Be Proactive)

คำถาม:  เทคนิคที่สำคัญในการเลือกตราสารหนี้เข้าพอร์ตลงทุนของกองทุน Thanachart General Fixed Income RMF   มีอะไรบ้าง

คำตอบ: เทคนิคในการลงทุนของ บลจ.ธนชาต  ในช่วงที่ผ่านมามีดังนี้

• เน้นสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะปานกลางถึงระยะยาวให้กับผู้ลงทุน  จากการคาดการณ์แนวโน้มเศรษฐกิจและทิศทางอัตราดอกเบี้ยของทีมผู้จัดการกองทุน  เพื่อวางกลยุทธ์ปรับ portfolio duration ให้สอดรับกับการคาดการณ์ดังกล่าว
• เน้นลงทุนตราสารภาคเอกชนคุณภาพดี  เพื่อให้ได้ผลตอบแทนส่วนเพิ่มจาก Credit spread   โดยเครดิตตราสารหนี้จะให้ความสำคัญมาก   โดยพยายามใช้ข้อมูลทั้งจาก  ฝ่ายตราสารหนี้  ฝ่ายตราสารทุน  และฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน   เพื่อวิเคราะห์ความเสี่ยงการลงทุน   และไม่ได้พิจารณาจากเรตติ้งเพียงอย่างเดียวเพราะในแง่หนึ่งถือเป็นข้อมูลในอดีต    เรายังให้ความสำคัญกับความสามารถชำระหนี้   กระแสเงินสด  ผู้บริหาร  และ  Corporate Governance  ในองค์กรเป็นสำคัญเพราะถือปัจจัยสำคัญในการคาดการณ์อนาคตได้
• เพิ่มสัดส่วนการลงทุนใน เงินฝาก  เพื่อลดความผันผวนของผลตอบแทนในบางช่วงเวลาหากสถานการณ์การลงทุนตราสารหนี้มีความผันผวน
• ในส่วนของพันธบัตรภาครัฐ  ซึ่งเป็นตราสารที่มีสภาพคล่องสูงในตลาดรอง   จะเป็นสัดส่วนหลักในการสร้างผลตอบแทนให้กับกองทุนที่มาจากการซื้อขายทำกำไร (Trading) โดยกองทุนนี้จะมีสัดส่วนของพันธบัตรอยู่ประมาณ 10-20% โดยเฉลี่ย

คำถาม: ปัจจัยในการลงทุนและจุดเด่นที่สำคัญที่ทำให้กองทุนThanachart General Fixed Income RMF    ประสบความสำเร็จมาโดยตลอด 5 ปีที่ผ่านมา  คือ

คำตอบ: ความโดดเด่นที่ทำให้กองทุนเหนือกว่าคู่แข่ง   คือ  กลยุทธ์การบริหารแบบ  Active Management  การติดตามแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด    การประเมินโอกาสการลงทุนอย่างรัดกุมและมีประสิทธิภาพ

• ปัจจัยสำคัญที่ทำให้กองทุนตราสารหนี้ของ บลจ.ธนชาต  ประสบความสำเร็จ  คือ  การปรับเปลี่ยนอายุตราสารที่ถือครองและน้ำหนักการลงทุนจากการคาดการณ์ทิศทางของอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้ารวมถึงการเปลี่ยนแปลงของ Yield Curve ในแต่ละช่วงเวลาจากปัจจัยแวดล้อมต่างๆ  ไม่ว่าจะเป็น  เศรษฐกิจไทยและต่างประเทศ  แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อ   อัตราดอกเบี้ยในตลาดประเทศ   และกระแสเงินทุนเข้า-ออก 
• ปัจจัยที่กองทุนประสบความสำเร็จในช่วงที่ผ่านมา  คือ  บลจ.ธนชาต  สามารถปรับกลยุทธ์           กองทุนได้อย่างรวดเร็วและเหมาะกับสถานการณ์ตลาดที่เปลี่ยนแปลง

คำถาม: อะไรคือความเสี่ยงของการลงทุนในการลงทุนกองทุน Thanachart General Fixed Income RMFที่นักลงทุนควรระมัดระวัง

คำตอบ: กองทุน T-NFRMF  ลงทุนในตราสารพันธบัตรรัฐบาลและตราสารหนี้ภาคเอกชน อายุประมาณ (Duration) 1.5-2.5  ปี   ความเสี่ยงพื้นฐานการลงทุนมีดังนี้

• ความเสี่ยงด้านเครดิต  ความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้
• ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยปรับตัวเพิ่มขึ้น    ดอกเบี้ยในท้องตลาดปรับขึ้น    ทำให้ราคาตราสารหนี้ลดลง
• ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องของกองทุน    เกิดจากไถ่ถอนหน่วยลงทุนจำนวนมาก

แต่ทั้งนี้ทั้งนั้น ความเสี่ยงดังกล่าว  บลจ.ธนชาต  ได้เตรียมในการอยู่แล้ว ด้านเครดิตมีการวิเคราะห์เครดิตและติดตามการลงทุนบริษัทที่ลงทุนทุกไตรมาส ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น ปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ให้ทันต่อการเปลี่ยนแปลง มีการประชุมคณะกรรมการลงทุนทุกสัปดาห์ ด้านสภาพคล่องของกองทุนจะมีการกระจายความเสี่ยงของในแต่ละตราสารเพื่อไม่ให้กระจุกตัว     

คำถาม: ในปี 2559 อะไรคือความท้าทายและความเสี่ยงในการรักษามาตรฐานของการลงทุนให้ยังคงประสบความสำเร็จเช่นที่ผ่านมา

คำตอบ: ความท้าท้ายในปี 2559    คือ การคาดการณ์ อัตราดอกเบี้ยและกระแสเงินเข้า-ออก เพราะเป็นปีที่มีความผันผวนมากจากความไม่สมดุลของอัตราดอกเบี้ย  ทางฝั่งสหรัฐอเมริกาพบว่า การเติบโตเศรษฐกิจและอัตราการว่างงานอยู่ในเกณฑ์ที่ดีขึ้นมีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบบค่อยเป็นค่อยไป     ส่วนอีกฝั่งทางเศรษฐกิจที่ยังใช้นโยบายทางการเงินแบบผ่อนคลาย  ทั้งยุโรปและญี่ปุ่นที่ยังใช้นโยบายเพิ่มปริมาณเงินในระบบ (QE)และอัตราดอกเบี้ยติดลบ  จีนที่เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะชะลอตัวลง รัฐบาลใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงิน ทั้งในรูปแบบการลดอัตราดอกเบี้ย  ลดการสำรองของธนาคารพาณิชย์ลง ค่าเงินหยวนเทียบกับดอลลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ประกอบกับราคาน้ำมันที่ลดต่ำลงอย่างมาก ทำให้ตลาดมี risk on และ  risk off  สลับไปมา   ส่งผลต่อเงินทุนไหลเข้า-ออก ในประเทศเกิดใหม่ (Emerging Market)

นอกจากนั้น บลจ.ธนชาต ยังให้ความสำคัญ คุณภาพของหุ้นกู้ภาคเอกชนเป็นสำคัญ โดยจะไม่เข้าไปลงทุนในตราสารภาคเอกชนที่มีความเสี่ยงสูงแม้อัตราผลตอบแทนสูงก็ตาม  เราคัดเลือกตราสารภาคเอกชนผ่านการวิเคราะห์อย่างเข้มข้น ดูทั้งกระแสเงินสดของบริษัท ความสามารถผู้บริหาร Corporate Governance และจะพิจารณา Credit Risk เป็นหลัก  เนื่องจากหากเกิดผิดนัดชำระหนี้ (Default)  จะทำให้ Portfolio ได้รับผลกระทบมาก

 

คำถาม:  สิ่งที่นักลงทุนสามารถคาดหวังได้จากการลงทุนในกองทุนของท่านคืออะไร

คำตอบ: กองทุนเปิดธนชาตตราสารหนี้เพื่อการเลี้ยงชีพ (T-NFRMF) เป็นกองทุนตราสารหนี้ที่โดดเด่นมาโดยตลอด ได้รับMorningstar Awards ในปี 2556 2558 และ 2559 นอกจากนั้นยังได้รับรางวัลจากสถาบันอื่นมาอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2552  นอกจากนั้น บลจ.ธนชาต ยังได้รับรางวัล Morningstar Best Fund House Domestic Fixed Income Morningstar Awards ในปี 2558-2559 ติดต่อกันเป็นปีที่ 2

และยิ่งไปกว่ารางวัลที่การันตีมาแล้วมากมาย ในด้านผลการดำเนินงานก็โดดเด่นไม่แพ้กันเพราะสามารถทำผลงานอยู่ลำดับต้นๆของอุตสาหกรรมมาโดยตลอด

Morningstar Rating 5 ดาว ทุก Period  ได้แก่ Overall, 3/5/10 Years (ณ .วันที่ 30 ธ.ค. 2558)

ตารางผลการดำเนินงานเทียบกับดัชนีมาตรฐาน (ณ .วันที่ 30 ธ.ค. 2558)

เพราะฉะนั้นนักลงทุนสามารถคาดหวังได้ว่ากองทุนนี้จะสร้างผลตอบแทนที่พอใจอย่างสม่ำเสมอ เมื่อเปรียบเทียบกับความเสี่ยงที่เกิดขึ้น บลจ.ธนชาต มุ่งมั่นบริหารกองทุนอย่างมืออาชีพ และความไว้วางใจของนักลงทุน คือ เป้าหมายสูงสุดของเรา