การเปลี่ยนแปลงล่าสุดในดัชนี Hang Seng

หลังจากที่ตลาดปิดทำการในวันที่ 1 กันยายน Country Garden (02007) ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของจีนจะไม่ได้เป็นส่วนประกอบในดัชนี Hang Seng อีกต่อไป

การตัดสินใจทบทวนดัชนีเกิดขึ้นหลังจากที่บริษัทไม่ได้จ่ายดอกเบี้ยจำนวน 22.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับพันธบัตรต่างประเทศสองชุดเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม Morningstar เชื่อว่าบริษัทมีแนวโน้มที่จะผิดนัดชำระหนี้พันธบัตรหลังจากพ้นระยะเวลาผ่อนผัน 30 วัน เนื่องจากยอดขายที่อ่อนแอและ ต้นทุนในต่างประเทศที่สูงขึ้น Jeff Zhang นักวิเคราะห์ตราสารทุนของมอร์นิ่งสตาร์ได้ปรับลดประมาณการมูลค่ายุติธรรม (Fair Value) สำหรับ Country Garden Holdings ลงเหลือ HK$ 1.20 จาก HK$ 2.80

Country Garden Services Holdings (06098) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือด้านการจัดการทรัพย์สินของผู้พัฒนาจะถูกลบออกจากดัชนี Hang Seng China Enterprises แล้วจะเกิดอะไรขึ้น?

Sinopharm เป็นหุ้นบลูชิปตัวใหม่

ดัชนี Hang Seng มีองค์ประกอบทั้งหมด 80 หลักทรัพย์ และ Country Garden จะถูกแทนที่ด้วยบริษัทยาที่รัฐเป็นเจ้าของ Sinopharm (01099) Sinopharm

สำหรับดัชนี Hang Seng China Enterprises ซึ่งตามหุ้น H ของจีน 50 หุ้น โดยบริษัทตัวแทนท่องเที่ยวออนไลน์ Trip.com Group (09961) จะเป็นตัวที่มาแทนที่ Country Garden Services (06098) ปัจจุบัน Trip.com ได้รับการจัดอันดับ 3 ดาว และได้รับ Narrow Moat โดย Kai Wang นักวิเคราะห์หุ้นอาวุโสคาดการณ์ว่าการใช้จ่ายด้านการท่องเที่ยวของนักท่องเที่ยวชาวจีนแผ่นดินใหญ่จะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง

Wang กล่าวว่า “ทั้งปี เราคาดการณ์ว่ารายได้โดยรวมจะเพิ่มขึ้น 114% เมื่อเทียบเป็นรายปี หรือ 20% จากปี 2562 ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าอัตราว่างของโรงแรมในประเทศและการจราจรทางอากาศในจีนได้แซงหน้าปี 2562 แล้ว” เขาคิดว่าการเปลี่ยนแปลงใดๆ จะขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของการเดินทางระหว่างประเทศในประเทศจีน ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ 40% ของปี 2019 และจะไปถึงระดับก่อนการแพร่ระบาดโควิดในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 อย่างเร็วที่สุดเท่านั้น

การทบทวนดัชนีคืออะไร?

ดัชนี Hang Seng ถูกใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานในการติดตามตลาดหุ้นฮ่องกง การทบทวนดัชนีจะเกิดขึ้นในเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคมของทุกปี และจะมีการประเมินอย่างเข้มข้นสำหรับหุ้นที่เป็นส่วนประกอบภายใน HIS

วัตถุประสงค์ของการทบทวนคือเพื่อให้แน่ใจว่าดัชนีสะท้อนถึงประสิทธิภาพและองค์ประกอบของตลาดหุ้นฮ่องกงอย่างถูกต้อง ในระหว่างกระบวนการตรวจสอบ บริษัทดัชนี Hang Seng จะประเมินปัจจัยต่างๆ เช่น มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด สภาพคล่อง และหมวดหมู่ธุรกิจ เพื่อพิจารณาว่าจำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในองค์ประกอบของดัชนีหรือไม่

การเปลี่ยนแปลงในดัชนีเทคโนโลยี

ดัชนีเทคโนโลยี Hang Seng ยังคงจำนวนองค์ประกอบไว้ที่ 30 หลักทรัพย์ ซึ่งในครั้งนี้ East Buy Holding ผู้ให้บริการการศึกษานอกหลักสูตรออนไลน์ (01797) จะถูกเพิ่มเข้าไปในดัชนี ในขณะที่ AAC Technologies Holdings (02018) จะถูกตัดออก

สำหรับหุ้น AAC Technology นักวิเคราะห์ของเรา Phelix Lee กล่าวว่า กำไรสุทธิครึ่งปีแรก 2566 จะลดลง 55-65% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

“สำหรับตอนนี้ เราคงประมาณการมูลค่ายุติธรรมสำหรับ AAC Technology ไว้ที่ HK$ 23.50 และวางแผนที่จะอัปเดตประมาณการหลังจากที่ AAC รายงานผลประกอบการครึ่งปีแรกในช่วงปลายเดือนสิงหาคม เช่นเดียวกับซัพพลายเออร์ด้านเลนส์อื่นๆ เราประเมินว่ากลุ่มเลนส์ของ AAC ได้รับผลกระทบจากการลดราคาขายโดยเฉลี่ยลงอย่างมากเพื่อเคลียร์สินค้าคงคลัง และเนื่องจาก AAC เจาะโทรศัพท์ระดับล่างมากกว่า AAC จึงอาจได้รับความเดือดร้อนมากกว่าคู่แข่งอย่าง Largan และ Sunny ออปติคัล”